Получайте новости с этого сайта на
LiteForex

G35 - метод оценки актива на примере S&P500

G35 - авторский подход Михаила Хайпова для стоимостного анализа индексов ценных бумаг и акций фондового рынка.

Дорогие друзья,

Продолжаем изучать самый популярный торговый инструмент среди металлов, золото, как базу для оценки стоимости других активов. В прошлой статье мы говорили об истории формирования цены на золото и о том, как с помощью данных о котировках на золото, можно привести стоимость любого актива к временам существования золотого стандарта в США (см. статью здесь). Сегодня мы продолжим изучать данный инструмент и способы его применения, а также проведем технический анализ индекса S&P 500 в сопоставлении с его натуральной оценкой в пересчете на времена золотого стандарта.

Для того, чтобы унифицировать условное обозначение инструмента, я предлагаю использовать его в виде индекса на конце - G35. Иными словами, тот же тикер индекса S&P500 - SPX, приведенный к натуральному выражению золотого стандарта США будет иметь обозначение SPXG35, а сам метод оценки будет называться G35.

Сигналы G35

В прошлой статье я говорил о том, что данный инструмент не рекомендуется использовать на мелких ТФ, так как на качество сигналов могут оказывать влияние отраслевые факторы, связанные с золотом как сырьем для многоцелевого использования. Если говорить простым языком, то данный инструмент позволяет наглядно отразить фундаментальные настроения рынка по отношению к высокорискованным активам. Главное преимущество и главный недостаток данного индикатора в том, что он является сильно опережающим события и может отражать изменения тектонических процессов на рынке за несколько месяцев, а то и лет. К этимологии данного индикатора также можно отнести способность отражать поведение умных денег, так называемых институциональных инвесторов и китов рынка, на хвост которым мечтает сесть каждый частный инвестор.

Для разбора сигналов посмотрим график выше. Красный чарт отражает динамику индекса S&P500 как она есть, а синий - с поправкой на тот самый золотой стандарт США до августа 1971 года. Первое, что бросается в глаза, это сильная дивергенция двух данных графиков с 2009 по 2012 год. Как видно выше, если индекс S&P500 испытывает стремительный рост, то SPXG35 продолжал находиться в затяжном боковике с медвежьим наклоном. Данную ситуацию можно объяснить тем, что рост фондового рынка с 2009 по 2012 год был обеспечен в первую очередь за счет вброса ликвидности и дополнительной денежной эмиссии, иными словами, за счет печати денег, а не реального экономического роста. В это время институциональные инвесторы предпочитали хранить свои средства в золоте. Доверия высокорискованным активам в лице акций не было. Следуя логике “умных денег”, частному инвестору в такой ситуации также делать покупки в долгосрок было небезопасно. Сохранялся риск новой волны падения. В 2013 году SPXG35 начал свой рост. Произошел слом медвежьего тренда. Данный сигнал можно трактовать как фундаментальное изменение настроений на рынке и рост спроса на высокорискованные активы. Нам как частным инвесторам данный сигнал говорит о начале устойчивого долгосрочного бычьего тренда, а следовательно, о хорошей возможности для покупок на долгий срок.

В итоге динамика роста индекса с 2013 по 2015 годы была одна из самых устойчивых и стремительных для индекса S&P500 за последнее десятилетие. Во второй половине 2015 года мы видим еще один интересный сигнал - конвергенция индекса SPX и SPXG35. На графике выше мы видим, что в отличие от самого индекса SPX, его стоимостное выражение в перерасчете на золотой стандарт США обновила свои максимумы. Данное явление можно интерпретировать как ложную коррекцию и продажу со стороны слабых рук - спекулятивно настроенных инвесторов на рынке ценных бумаг. Благодаря данному явлению мы понимаем, что существенной коррекции ожидать не следует. Крупные игроки продолжают отдавать приоритет фондовому рынку, а не защитным инструментам. Дальше, в 2017 году SPXG35 начинает уверенный рост, который подтверждает продолжение бычьего тренда и совпадает с новым затяжным бычьим ралли с 2017 по 2018 гг.

В сентябре 2018 года мы видим серьезный медвежий откат, который быстро восстанавливается на графике индекса S&P500 (красная линия), однако мы не наблюдаем той же картины по SPXG35. Индикатор не обновляет свои максимумы. В апреле 2019 года мы получаем первый сильный медвежий сигнал, который, с одной стороны, говорит о начале перетока умных денег в защитные активы, с другой - о восстановлении фондового рынка за счет спекулятивных денег. Схожая картина произошла в декабре 2019 года, накануне обвала фондового рынка из-за международной пандемии.

Схожую картину мы наблюдали и накануне кризиса 2008 года. Тогда первый сигнал был еще в конце 2005 года, практически за три года до начала событий, а повторный сигнал появился перед самим началом коррекции.

Кризис доткомов как пример влияния внутренних, рыночных факторов формирования цены на золото

Однако пример с кризисом доткомов показывает, что даже на таком крупном таймфрейме как 1 месяц существует вероятность погрешности в сигналах.

Мы видим на графике выше, что накануне кризиса был получен только один сигнал, в 1999 году. Однако в августе 2000 года, когда рынок достиг своего пика, SPXG35 послушно ему проследовал и также обновил свои максимумы.

Наложив на чарт выше график динамики цены золота, мы видим, что кризис доткомов, в отличие от других кризисных периодов, не сопровождается ростом спроса на желтый металл. Данное явление можно объяснить спецификой именно этого кризиса, который в первую очередь больно ударил по IT и интернет-компаниям - главным потребителям микроэлектроники. А как мы знаем, именно отрасль микроэлектроники и сложной вычислительной техники является основным промышленным потребителем золота. Наверняка крупные инвесторы и хеджфонды это понимали и не спешили перекладываться в золото как защитный актив, а следовательно, сработал именно тот самый отраслевой, внутренний рыночный фактор спроса на золота, который исказил общую картину.

Прогноз фондового рынка США на основании индикатора G35

На графике выше мы видим отдельно SPXG35 и SPX все в том же месячном таймфрейме. На верхнем чарте мы видим, что синяя линия индекса S&P500, приведенного к золотому стандарту США, уже находится в рамках медвежьего тренда. Благодаря последней волне падения и проторгованному каналу от второй половины 2008 года мы можем выделить ближайший сильный уровень поддержки (выделен зеленым прямоугольником). Наиболее вероятный сценарий не предполагает пробития данной зоны поддержки, а следовательно, под давлением медвежьего тренда мы увидим консолидацию индикатора, которая может продлиться до 2022 года. Как уже было отмечено выше, пробой медвежьей трендовой линии будет означать долгосрочный бычий сигнал. Следовательно, развитие бычьего тренда в течении текущего и в первой половине следующего года маловероятно.

При этом мы видим, что последняя месячная свеча индикатора SPXG35 закрывается в виде “Падающей звезды” с длинной тенью сверху, что дает медвежий сигнал для дальнейшего движения индикатора вниз. Данный паттерн можно расценивать как подтверждающий медвежий сигнал в совокупности показаниями других индикаторов, которые будут указывать на развитие медвежьего тренда по S&P500.

Вывод

Метод приведения стоимости к золотому стандарту G35 является хорошим опережающим индикатором раннего предупреждения, который можно использовать как инструмент подтверждения в других торговых стратегиях и как защитный сигнал для минимизации рисков. При использовании данного подхода необходимо учитывать внутрирыночные факторы формирования цены на золото для избежания ложных сигналов. Данный индикатор будет малоэффективен при использовании с торговыми инструментами, чья цена имеет прямую корреляцию с ценой на золото. Что касается прогноза по индексу S&P500, то, благодаря применению метода G35, можно уверенно говорить о текущей неблагоприятной ситуации для долгосрочного инвестирования. Умные деньги избегают высокорискованных активов в виде акций, а весь текущий рост связан с растущей активностью у частного инвестора и масштабными денежными эмиссиями, которые призваны стимулировать в том числе и рынок ценных бумаг. Вероятность второй волны кризиса велика и в приоритете остается шорт по индексу S&P500. Открыть такую короткую позицию можно у брокера LiteForex. Если вы еще не присоединились к команде трейдеров, то сейчас самое время, ведь LiteForex в честь своего 15-летия разыгрывает классные гаджеты, автомобиль и даже дом. Выиграть могут как новички, так и опытные трейдеры!

Для того, чтобы картина по применению индикатора G35 была максимально полной, в следующей аналитической статье проведем технический анализ золота.

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!


Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить