Акции GOOGL: фундаментальный анализ, структура бизнеса, перспективы роста и оценка акций Дорогие Друзья, В данной статье я предлагаю познакомиться с очередной голубой фишкой Американского фондового рынка, это Alphabet, которая является материнской компанией всем известного Google. Структура доходов Alphabet Чтобы понять, откуда взялся Alphabet, нужно понять философию компании и познакомиться с ее продуктами поближе. Безусловно, бизнес ядром Alphabet является Google, а точнее все те сервисы, которые включает в себя Google.inc, перечислять их всех смысла нет. Уверен, большинство читателей очень хорошо знакомы с ними. Главная задача всех этих продуктов и сервисов - обеспечить замкнутую эко среду, которая позволила бы покрыть все возможные запросы клиента в виртуальном пространстве и обеспечить максимально полный и эффективный сбор данных для таргетинговой рекламы через Google Ad. К слову нужно сказать, что по итогам 2019 года рекламный бизнес принес всему конгломерату Alphabet 83% от всей прибыли или 134 млрд. долларов, из которых 100 млрд - это прямые поступления от продажи рекламы в поисковике, поэтому при оценке фундаментальной стоимости компании в первую очередь необходимо учитывать основные показатели в рекламной отрасли и спрос на контекстную рекламу. При этом, по 35% ежегодно растет прибыль от продажи рекламы на YouTube. В прошлом году её размер составил 15 млрд долларов США. Ещё один быстрорастущий сегмент Google, это направление облачных технологий. В 2019 году Google Cloud принесло компании почти 9 млрд. долларов США, что на половину больше предыдущего года. Сундар Пичаи - генеральный директор Google считает, что данное направление является одним из самых перспективных для корпорации и прогнозирует трехкратное увеличение прибыли в 2021 году именно от продажи услуг, связанных с облачными технологиями. В условиях пандемии и повсеместного тренда перехода на удаленную работу - данные оценки выглядят более чем оправданными. Анализ акций Google: фундаментальные показатели Если оценивать фундаментальные мультипликаторы, то и здесь все выглядит достаточно позитивно. Мы видим что относительный показатель долговой нагрузки остается незначительным - сумма обязательств компании не превышает 6% от суммы активов (см. первый график), а следовательно, у компании есть огромнейший запас ликвидности для наращивания долга даже в условиях глубокого структурного кризиса. На второй линии сверху изображена динамика выручки, которая также показывает постоянно растущую динамику. В целом, учитываю текущую тенденцию, эксперты предполагают удвоение выручки к 2024 году. На следующей линии мы видим рост операционных затрат. Данная динамика также является растущей, что можно объяснить ростом штата компании и расходов на персонал. На графике выше мы видим, что по итогам первого квартала 2020 года, общая численность приближается к 130 тыс. человек. Последний мультипликатор из набора фундаментального анализа - P/E. Данный показатель полностью соответствует общеинустриальному и находится в районе 30 на текущий момент, однако, учитывая потенциал и динамику прироста прибыли, справедливая цена за однцу акцию GOOGLE оценивается немного выше текущего уровня, в районе 1642,73. Перспективные проекты Alphabet Стабильность и перспектива развития компании Alphabet обеспечена за счёт удачной бизнес модели, при которой большинство сервисов являются бесплатными и используются повсеместно, во всем Мире - это и мобильные операционные системы Android, которые распространяются бесплатно и браузер Google Chrome, чья доля пользователей среди всех браузеров составляет 70%. Такая массовая популярность с одной стороны создает гигантскую клиентскую базу для продвижения собственных продуктов, так и формирует источники гигантских баз данных Big Data, благодаря которым появляются конкурентные преимущества сквозного анализа рынка и супер масштабируемый таргетинг, начиная от Глобальных рекламных кампаний и заканчивая снайперским таргетингом на конкретный дом и даже человека. Вишенкой на торте Alphabet inc является производство собственной линейки смартфонов Google Pixel. Популярность данных телефонов постоянно растет. По итогам 2019 года, объем продаж данной продукции вырос на 21,4% и составил в общей сложности около 17 млрд. долларов США. Остальные проекты Alphabet, несмотря на свою многочисленность, пока не приносят значительной прибыли и доля прибыли генерируемая данными компаниями не превышает 0,5% от всей суммы. Тем не менее, обязательно нужно выделить дочернюю компанию X Development LLC - это полу-секретная лаборатория, которая специализируется на “мозговзрывающих” технологиях. К слову сказать, ребята оттуда рассматривали возможность реализации таких проектов как космический лифт, телепорт и летающий скейт. Ни один из данных проектов не получил развития из-за экономической нецелесообразности или отсутствия необходимых технологий. Тем не менее, благодаря данной компании получили развитие такие революционные проекты как: Waymo - беспилотные автомобилиLoon - раздача интернета с помощью стратостатовWing - система доставки с помощью дроновMalta - системы хранения электроэнергии в аккумуляторах на основе расплавленной солиMakani - энергогенерирующая система на основе летающих кайтов.Verily - научно-исследовательская компания в области здравоохранения и биологической жизни в целом.Chronicle Security - безопасность в виртуальном пространстве и сетях интернет Данные проекты уже на последнем этапе тестирования или уже в процессе выхода на коммерческую основу, но из-за слабой медийной поддержки сильно недооценены рынком. Еще одной перспективной компанией, которая принадлежит Alphabet, это DeepMind, занимающаяся разработкой и развитием искусственного интеллекта, и Google Brain - исследовательская компания по глубокому обучению нейронных сетей. Более того, в Alphabet работает два венчурных фонда, которые покупают и инвестируют в перспективные проекты и технологии. Так в 2018 году была поглощена компания Nest Labs, занимающаяся разработкой и коммерциализацией IoT-технологии. То, что здесь перечислено, лишь небольшая часть тех проектов и компаний, в которые вкладывается и развивает Alphabet. Я лишь обозначил одни из самых интересных и перспективных на мой взгляд. Бизнесы данного конгломерата уже давно вышли за рамки виртуального пространства и буквально занимают все свободные ниши перспективных технологий, не боясь на самые серьезные и рискованные эксперименты. Благодаря такому подходу, реальную стоимость акции Alphabet сложно переоценить, ведь никто не знает, какое из направлений выстрелит в будущим, а учитывая привлекательность работы для талантов со всего Мира, огромные медийные, административные и денежные ресурсы, каждая из технологий способна дать отличный результат. Вывод и перспективы курса акций Google Очевидно, что фундаментально акции GOOG сильно недооценены в долгосрочной перспективе. Единственное, чего не хватает компании, это своего Илона Маска, который сможет эффективно пиарить и раскручивать каждый из продуктов Alphabet. Еще более недооцененными акции компании выглядят на фоне Tesla, которая по своей стоимость за одну акции уже не так далеко от GOOG, но при этом - находится на высококонкурентном рынке и на грани рентабельности, без должной диверсификации и скорости развития технологий, плохой масштабируемостью и огромной долговой нагрузкой. Таким образом, учитывая все вышесказанной, акции GOOG являются качественным инструментом для долгосрочной торговли. Хочу напомнить, что добавить себе в портфель данную бумагу можно с помощью LiteForex, без длительной регистрации и на небольшую сумму. Если вы еще не присоединились к команде трейдеров, то сейчас самое время, ведь LiteForex в честь своего 15-летия разыгрывает классные гаджеты, автомобиль и даже дом. Выиграть может каждый! Как перспективы цены акций Google выглядят с точки зрения технического анализа, мы рассмотрим в моей следующей аналитической статье. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!