Получайте новости с этого сайта на
LiteForex

Глобальный алализ и прогноз цены золота

XAUUSD: фундаментальный анализ, структура и динамика спроса и предложения, волновая структура, актуальные сценарии на среднесрок и до конца года.

Дорогие Друзья,

В прошлой статье мы изучили метод оценки активов G35 - перевод цены к натуральному выражению стоимости золота во времена золотого стандарта США (см. статью здесь). Описали особенности данного подхода и основные сигналы для торговли. Тогда я отметил важность оценки самого рынка золота и внутренних рыночных факторов, влияющих на цену желтого металла. В данной статье мы проведем непосредственный анализ котировок золота, сделаем прогноз на будущие несколько недель, месяцев и даже лет и в целом оценим состояние рынка золота.

Фундаментальный анализ рынка золота

Данные для фундаментального анализа были взяты из исследований The World Gold Council (ссылка на первоисточник здесь), организации, цель которой стимулировать развитие рынка золота.

По данным компании, рынок золота в первом квартале 2020 года сильно изменился по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Изменение произошло из-за сокращения спроса на золото в промышленном секторе почти на 25%. Снижение спроса вызвано в первую очередь за счет падения потребления в ювелирной продукции. При этом, демпферный эффект оказал в разы возросший спрос на золото в виде ETF и схожих инвестиционных продуктов. В результате этого, общий спрос на золото в первом квартале даже немного вырос, на 1038,1 тонну или на 1% от общего мирового объема потребления золота.

В совместном исследовании The World Gold Council и Oxford

Economics’ Global Risk Survey на 2020 год, эксперты учитывали следующие сценарии:

  1. глобальное замедление экономического роста (базовый сценарий)
  2. рецессия в экономике США
  3. выраженное замедление роста экономики в Китае
  4. экономическая стабилизация и возможный роста на развивающихся рынках

Результаты исследования говорят о том, что по итогу 2020 года спрос на золото может превышать объемы прошлого года за счет повышенного спроса на инвестиционные инструменты, связанные с золотом, однако, инвестиционная составляющая является очень изменчивой величиной. При этом, растущий спрос на золото компенсируется за счет постоянного роста производительности золота, в среднем в 2,4% в год, а так же повышенным предложением золота со стороны поставщиков лома драгоценных металлов со вторичного рынка. Рост в данном секторе в 1 квартале составил 42%. Я могу объяснить данное явление повышенным спросом людей на услуги ломбардов в условиях роста безработицы и снижения доходов населения.

В 2021 году ожидается начало процесса восстановления развивающихся экономик, что восстановит спрос в части промышленного сектора. Будет восстанавливаться спрос на ювелирные украшения. Однако, при этом, ожидается резкое сокращения золота в качестве инвестиционного и защитного торгового инструмента. К тому же, эксперты предупреждают о вероятных рисках ужесточения кредитно-денежной политики в 2021 и последующих годах, что так же будет оказывать давление на цену желтого металла. В целом, эксперты ожидают снижение как спроса, так и предложения золота на докризисные уровни уже в 2021 году. Спрос будет снижаться в первую очередь за счет сокращения спроса со стороны спекулятивно настроенных инвесторов, а предложение уменьшится за счет резкого уменьшения поступлений золота со вторичного рынка.

Главный вывод, который интересует нас на основании данного следования, что прогнозируемы прирост цены на золото с 2020 по 2024 год при расчете год от года будет отрицательным и находиться в районе -6,14%, долгосрочная, фундаментальная оценка среднего роста (в горизонте +30 лет) по году положительная и находится в районе 4,59 %

Какой мы главный вывод можем сделать из данного исследования - фундаментально, рост цены на золото обоснован лишь многократным увеличением спекулятивной составляющей на рынке. Общий рост объем спроса на золота незначителен и компенсируется за счет повышенного предложения. Дефицита на рынке желтого метала нет и не предвидится, а следовательно, фундаментальных причин для роста цены на золото в ближайшие несколько лет нет.

Технический анализ рынка золота

Настало время провести технический анализ и проверить, на сколько он совпадает с оценкой экспертов из раздела фундаментальной аналитики.

На графике выше изображен чарт XAUUSD с 12-месячным ТФ. Очевидно, что история желтого металла на чарте не полная и начинается только с 1975 года. Но так как мы уже обсуждали в прошлых статьях историю ценообразования и знаем, что золотой стандарт был отменен в августе 1971 года. Напомню, что в соответствии с золотым стандартом США - 1 тройская унция золота была привязана к 35 долларам США.

Следовательно, для анализа глобальных волновых циклов я возьму отсчет именно от этой отметки и буду строить свой анализ с учетом данного исторического факта.

Построив сетку из уровней Фибоначчи, мы видим, что третья волна суперцикла превышает значение 1,618 от длины первой волны, но не достигает значения в 2,618. В целом это достаточно здоровый показатель, который не позволяет нам говорить об аномальном удлинении третьей волны, а следовательно, импульс суперцикла в пятой волне позволяет обновить максимумы третьей, который находится на уровне в 1920 USD за тройскую унцию.

Как известно из классической волновой теории Эллиотта, пятая волна имеет несколько целей и может развиваться от 0,382 третьей волны в усеченном варианте до 0,618 в классическом. Как видно на графике выше, цель при сценарии усеченной пятой волны цены золота уже выполнила. Следующей целью является половина от высоты третьей волны. Данная проекция лежит не доходя до 1900 USD за тройскую унцию. Уровень Фибоначчи в 0,618 от третьей волны находится на уровне в 2076,65 USD за тройскую унцию. Так как данной значение очень близко к психологически значимому уровню в 2000 USD, то при постановке цели на рост, необходимо делать поправку на данный фактор. Учитывая данный фундаментального анализа, текущий рост имеет исключительно спекулятивный характер, а значит такие круглые цифры будут иметь особое значение и будут оказывать сильное сопротивление быкам.

Для того, чтобы понять пределы развития пятой волны суперцикла, разложим данную волну на составляющие. На графике выше видно, что сейчас следую волновой структуре, вероятнее всего происходит формирование третьей волны (см. синюю структуру). При этом ее развитие уже достигло своей цели и дальнейший рост возможен с большим затруднением.

На графике выше я попытался разложить волновую структуру третьей волны синего цвета. В результате мы видим практически сформированную пятиволновую конструкцию, где пятая волна близка к своему завершению, о чем нам говорит сильная притупленность, дивергенция с осциллятором TD ROC и выход за границы годовой проекции свечи. Сама пятая волна уже достигла своей цели в 0,618 по фибе от третьей волны красной конструкции. Данное множество медвежьих сигналов и предпосылок говорит о потенциальной медвежьей коррекции на недельном ТФ в рамках четвертой волны.

Сценарий будущей коррекции отражен на графике выше. Вероятно, движение вниз не будет ниже 0,382 от длинны третьей волны синей структуры. Там же, на уровне 1563 находится граница зоны толерантности по Томасу ДеМарку, что добавляет значимости данному уровню, не говоря уже уровнях поддержки, в рамках проторгованной зоны 1550 - 1450 USD за тройскую унцию.

Если предположить, что четвертая волна найдет минимум на уровне в 1563, то цель по пятой волне в расчете на 0,618 от третьей волны упадет аккурат на максимум третьей волны суперцикла в 1920 USD. Таким образом мы понимаем, что вероятность обновления исторических максимумов маловероятна.

Торговый план по золоту

Если говорить о текущей позиции по золоту, то в приоритете шорт/короткая позиция с текущих уровней. Стоп следует выносить выше уровня в 1800 USD, а цели для коррекционной волны лежат в области 1616.

Соотношение риск/прибыль при таком трейде будет больше 3. Пожалуйста, всегда соотносите данную информацию с вашей личной торговой стратегии и следуйте собственной системе управления рисками, не забывайте корректно определять объемы для входа. Открыть короткую позицию/ шорт можно здесь же, у брокера Litforex. Если вы еще не присоединились к команде трейдеров, то сейчас самое время, ведь LiteForex в честь своего 15-летия разыгрывает классные гаджеты, автомобиль и даже дом. Выиграть моuen как новички, так и опытные трейдеры!

Если говорить о более долгосрочной перспективе, то обновление исторических максимумов для золота - маловероятный сценарий. Скорее всего, пятая волна суперцикла завершится в конце 2020 - начале 2021 года, что обусловлено фундаментальными факторами - выходом спекулятивных денег из желтого металла. О более глобальном сценарии с точки зрения технического анализа и глобальной коррекции по рынку золота я буду писать в следующих статьях.

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить